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光大证券：日本的安倍经济学 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济评论再次当选日本首相的安倍晋三给日本宏观政策带来了巨大转变。观察家生造了“安倍经济学”一词来概括他搞通胀、搞赤字、搞贬值的核心经济主张。

从上现有的CN域名起拍价来看 安倍经济学并非安倍的原创。其思想可以追溯到十年前伯南克给日本经济开出的药方。

要让日本经济重新振作，更重要的是深层次的结构改革，化解目前日本经济中存在的去杠杆压力。

安倍经济学的短期刺激政策对日本经济增长的影响应该有限，对中国经济增长的拉动更是微乎其微。

再次当选日本首相的安倍晋三（ShinzoAbe）给日本宏观经济政策带来了巨大转变。在安倍的压力之下，日本央行已经正式宣布将2%作为通胀目标，并为此会采取更加激进的货币政策。今年1月初，安培也抛出了规模达1168亿美元（占日本一年GDP的2.2%）的财政刺激计划。同时，因为安倍“弱日元”的政策取向，日元兑美元汇率在过去两个月中已贬值超过10%。按照日本的标准，安倍的经济政策是如此激进，以至于国际观察家甚至生造出了“安倍经济学”（Abenomics）一词来概括他搞通胀、搞赤字、搞贬值的核心经济主张。

上一个有此殊荣，能够将自己的名字与经济学联系在一起的国家领导人还是1980年代的美国总统里根。当时，里根通过削减财政开支、减税、放松管制、控制货币增长等供给经济学政策，成功令美国摆脱了增长停滞、通胀高企的“滞胀”局面。里根的经济政策因此被称为“里根经济学”（Reaganomics）。有意思的是，里根经济学与安倍经济学基本完全相反。

安倍经济学并非安倍的原创，其经济主张可追溯到十年前伯南克给日本开出的药方。在2002年，伯南克曾经发表了一篇名为《通缩：确保它不会发生在这》的著名讲话1。