煤炭石油油价回升背景下中国上调汽柴油价格的

煤炭石油：油价回升背景下中国上调汽柴油价格 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

根据油价的定期调整，国家发改委于4月27日将汽油和柴油价格分别上调165人民币/吨和160人民币/吨，上调幅度分别为2.8%和 . %。

嫦娥二号卫星于2010年10月1日发射 这是2016年1月14日发改委制定国内汽柴油地板价以来的首次提价，之前的6个调价周期油价一直暂缓调整。此次提价并不让人意外，因为主要基准油价已连续两周高于40美元/桶。

根据我们的估算，提价将推动中国最大的炼油集团的典型炼油厂的收入上升1.5美元/桶，小于伦敦洲际交易所布伦特原油(ICEBrent)前10个工作日按比例移动均价在40美元/桶水平上的涨幅2美元/桶。表面上，国内炼油商的盈利情况会略有恶化。但实际上，发改委是以一篮子基准油价而非ICEBrent作为参考。我们认为，假如油价继续上涨，发改委将继续上调国内成品油价。这也可能意味着国内炼油商能够保住地板价带来的额外利润，因为风险准备金的执行细节目前仍未公布。

在港股上市公司中，中国最大的炼油集团是油价上调的主要受益者。中国石油(人民币7.54;港币5.62,持有)也将从成品油价的上调中受益。