金融非银板块配置价值明显荐股计划

金融：非银板块配置价值明显 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点行业及公司要闻行业要闻。美联储宣布加息25个基点；保监会将加强联合监管力度；中央举行经济工作会议；批准郑商所和大商所分别开展白糖和豆粕期权交易；监管表示应从国家战略的高度进一步促进期货市场加快发展。

公司要闻。广州证券发行公司债券获证监会核准；鲁信创投全资子公司申请私募机构做市业务试点进入现场验收环节；鲁信创投全资子公司减持“华东数控”股票；华泰证券发行两期公司债券，共80亿元；浙江东方董事会审议通过定增基金议；东吴证券收购东吴人寿股份有限公司部分股权。

核心数据跟踪和分析上周沪深 00指数下跌4.2 %，中小板指下跌4.22%，创业板指数下跌4.85%。

板块表现，保险板块下跌4.56%，多元金融板块下跌 .06%，证券板块下跌4.61%，信托板块下跌 .58%。

上周两市日均成交额49 6.92亿元，环比上升6.95%，日均换手率0.99%，环比上升19.07个BP；截至12月15日两融余额9559.84亿元，较上周上升0.28%；上周股票质押新增规模282.27亿元，环比下降27.61%；上周股债融资规模分别为161.54亿元、5159.46亿元，分别环比下降29.10%、10.47%；上周期货市场成交金额7.71万亿元，环比下降 .19%。

解禁“闸门”突然打开 每周观点1、强调重视创投板块阶段性配置机会。IPO继续呈现加速趋势，四季度累计批复144家，预计融资规模957亿元，同环比均迎来大幅增长，创投业绩有望迎来快速释放，个股推荐鲁信创投、电广传媒。2、关注债市下跌风险。近期债市迎来较大调整，债券类资产占净资产比重 0%-200%，进入12月份，债券利率上行区间bp区间，预计影响净利润1%-4%，影响净资产0.5%-2%，整体风险较为可控；目前大型券商PB水平调整至1.4倍，具备较强安全边际，建议配置。个股推荐华泰证券、兴业证券、中信证券、招商证券。 、期货板块景气度提升，监管层支持期货市场发展支持实体经济，行业迎来品种创新，白糖和豆粕期权的落地将丰富期货业务内涵。个股推荐厦门国贸；4、债市下跌对保险实际影响弱于市场预期，关注预期改善的机会。当前保险股P/EV估值水平回到1.1附近，个bp的收益率上行对保险利润负面影响普遍在2%以下，对净资产影响在2%-4%，整体压力可控。个股建议关注新华保险和中国平安。