地产掘金地产板块中的券商影子股公开

地产：掘金地产板块中的券商影子股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

券商影子股或将受益于“狂飙突进”的券商板块在金融改革制度红利释放、新业务空间的不断打开（如新三板、沪港通、MBS、REITs等）的大背景下，券商持续再融资和加杠杆代表了金融乃至经济转型的大方向；加之近期A股市场行情火爆、本身业绩靓丽、持续增长可期，券商股成为了市场中炙手可热的板块。从7月起，券商指数一路上扬，走出强于大市的行情（相对同期沪深 00收益高 6个百分点），很多券商个股更是走出翻倍行情。降息带来的贷款利率下落直接利好券商，日板块“乘风而上”，引发市场追捧。

图1：7月以来券商板块强势上扬图2：7月以来多只券商股走出翻倍行情资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理历史经验表明，参股券商的公司在券商行情启动后有补涨机会；另一方面，由于近期11只新股的集中申购，冻结资金的峰值在1.5至1.8万亿，解冻后未中签资金或不会追高券商、转而瞄向涨势稍弱的券商影子股。上市房企中也有一些券商影子股，我们认为这些房企将受益于券商股的延续的、强势的上涨；另外，部分券商正在谋求上市，房企所持股权价值有望得到重估。

关于地产板块券商影子股的梳理我们梳理了上市房企中的券商影子股，并按照持有券商市值占房企市值比例的高低进行了排序，所有数据截止2014年6月 0日。