煤炭石油油价反弹之路仍需观察牛

煤炭石油：油价反弹之路仍需观察 -15 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国际油价低点反弹50%在产油国联合冻产的预期之下，国际油价自2月11日低点开始反弹，累计反弹近50%。 月14日，WTI收盘 7.18美元，BRENT收盘 9.5 美元，期间，BRENT一度突破了41美元。

冻产协议仍在经受考验此轮反弹最主要的因素就是产油国之间的冻产协议，各国都将产量冻结在1月份的水平上。国际能源署估计，2月份欧佩克原油日产量 261万桶，比1月份减少9万桶。其中沙特阿拉伯原油日产量102 万桶，增加了2万桶；伊朗原油日产量达到4年来最高水平 22万桶，比1月份日产量增加22万桶。2月份非欧佩克原油日均供应量5710万桶，也比1月份日均减少9万桶。俄罗斯2月份原油和凝析油日均产量接近1090万桶，比1月份产量减少2.5万桶。

但是目前协议的关键以及市场关注的焦点在于伊朗，伊朗表示再将产量提高到制裁前的400万桶水平之后，才会考虑参与冻结产能，而2月份伊朗的原油日产量为 22万桶，还有近100万桶的提升空间。因此，伊朗因素将决定冻结产能努力的成功或者失败。

充分体现了波方对继续发展中波高等教育交流的期待。“中波大学校长论坛”为中波两国高校的交流合作搭建了良好平台 美国因素美国汽油需求有所增长，但美国三大库存仍处于历史高位。美国能源信息署数据显示，由于季节变换，当前美国汽油需求同比增加7%，馏分油同比降低12.8%，航空煤油需求同比增加 .5%。

但美国汽油库存同比高4.4%，馏分油同比高29.5%，原油库存为历史最高水平。

美国的原油和天然气钻井数量仍在继续减少，但是美国原油产量并未明显下降，截至 月4日，美国原油日均产量907.8万桶，比前一周增加了0.1万通，比去年同期减少了28.8万桶，同比下降了约 %。

目前来看，在所有的“美国因素”中，影响油价最大的将是美元汇率以及美国库存数据。

关注国际原油供需情况变化油价反弹至40美元之后，能否继续向上面临比较大的考验，需要各方面的配合才有可能有效突破。国际能源署认为油价可能已经见底，也有机构认为油价很难继续向上。建议关注美元走势、美国库存以及伊朗态度的变化。