太平洋证券风险偏好提升吗

太平洋证券：风险偏好提升 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、据了解 市场运行回顾：

上周，两市大盘再创新高。周一沪指收取光头光脚的长阳线，将上周大盘的弱势一扫而光。随后股指重心稳步上移，以五日均线为依托，周五再次放量大涨并创出本轮反弹的新高2421点。同期深成指上周上涨4.95%，涨幅略低于沪指的5.57%。创业板指数上周上涨2.56%，中小板指数上周上涨2.27%，市场“二八”风格尽显。就市场表现来看，上周大蓝筹指标股成为拉动大盘的重要力量。低PE、低PB板块受到资金青睐，但高送配和前期部分题材板块成为自己出逃的对象，价值投资气氛再次浓郁。就行业表现来看，上周金融板块大涨9.82%，领涨两市大盘。公用事业、有色、交运设备、纺织服装、建筑建材、餐饮旅游行业涨幅均超过4%，食品饮料成为上周唯一一个以下跌报收的板块。

数据与政策：

201 年1月份中国制造业采购经理指数为50.4%，比上月回落0.2个百分点。该指数已经连续四个月保持在50%以上。整体来看，当前经济运行依然维持稳健格局。从分项指数来看，新订单指数为51.6%，比上月上升0.4个百分点，21个行业中，11个行业高于50%，说明需求端进一步改善；原材料库存指数为50.1%，比上月上升2.8个百分点，21个行业中，有8个行业高于50%，反映企业生产信心有所增强。

本周市场展望：

当前的市场环境较为有利：首先，海外市场持续走强，道指5年来首度突破14000点，第二，经济复苏的进程未变：1月份中国制造业PMI为50.4%，连续四个月保持临界点50以上。第三，政策预期向好预期不改。第四，流动性宽松，连续四周资金净回笼的局面得以结束。行情在犹豫中上涨，我们预计节前一周市场对风险的偏好仍有上升空间。

一方面，机构投资者推高金融板块拉升指数之际，个人投资者容易出现赚指数不赚钱的局面，不甘心离场必然促使投资者调整持仓结构，重新布局。另一方面，短期市场难有逆转市场的利空预期出现，投资者在多头思维的主导下，还将以逢低吸纳为主。操作上，建议投资者调整持仓结构，重新分配绩优股与题材股的比例，同时在“八”类股中警惕追高风险。可适度关注受益于中央1号文件的农机、农业产业化类个股，以及医疗设备、资源类板块中低估值绩优股。