东莞证券延续区间震荡格局呢

东莞证券：延续区间震荡格局 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

大盘11月份震荡上攻，突破2200点。月初市场信心不足，大盘延续弱势，跌落60日均线以及半年线，探至2100点下方，不过月中多方开始反攻，且攻势十分凌厉，大盘连续收出长阳，此后大盘一度在2200点附近震荡整理，直至月末多方再度发力，股指重心进一步上行，最终月K线上涨 .68%。各大指数均有所上涨，板块也多数收涨。

政策推升市场信心。资金面偏紧对市场构成压力，且对政策的不确定性也令市场有所犹豫。转机还是出现在十八届三中全会闭幕之后。十八届三中全会公报指出，经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。改革文件的出台对市场信心起到推升作用。

12月份行情研判：延续区间震荡格局。对于12月份的行情，我们认为整体将呈震荡格局。从市场环境上看，宏观经济走势相对平稳，但基础仍不是很牢固，而在央行保持稳健的货币政策背景下，利率上行压力犹存，将对市场构成压制。外围方面，QE退出与否悬而未决，给金融市场带来一定不确定性。不过政策方面仍值得期待，随着改革文件的出台，一些具体的政策将陆续出台并落实，有望提振市场信心。综合以上，预计大盘整体上将呈震荡格局，核心波动区间为 00点。

我们的逻辑：1.经济走势稳定，但基础不够牢固。2、资金面维持偏紧态势。 、政策面有望提振市场信心。

判断风险因素：经济数据低于预期，美联储提前退出QE政策，政策低于预期。

行业配置：金融+计算机+铁路基建+农业等。综合估值、政策、行业前景等因素，我们认为，在大类资产配置上，可以遵循以下三条主线：1、关注估值较低，具有政策支持的蓝筹板块，如金融、煤炭等板块。2、关注抗周期性较强、有业绩支撑的大消费类板块，如汽车、家电、农业、食品饮料等。 、关注景气度相对较高或者景气度回升的板块，如铁路基建、计算机、物流、新材料等。

但由于父母失去了联系 主题投资：航天军工。随着我国经济重心逐步外移，未来承担的国际义务越来越多，军费开支占GDP比例将逐步提升，三中全会公报也明确提出加强人民军队建设，航天军工板块值得关注。