机械制造期待改革配套落实荐股计划

机械制造：期待改革配套落实 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

http://bxbdf.qm120.com/,本溪哪家白癜风医院好 核心观点：

铁路建设节后有序启动，铁路总公司重申今年目标：今年1季度，全国铁路完成基本建设投资545亿元，同比增长28.0%。铁路总公司成立后，围绕着全年5,200亿的基建投资计划和5,200公里以上的新线投产目标，全面梳理项目，保证按计划工期推进。目前，宁杭、杭甬、津秦、盘营、向莆铁路等重点项目已经展开通车前的验收和调试工作。

铁路投资预期不改，期待车辆购置招标启动：由于全年投资计划不做调整，因此新线投产等对于车辆购置的需求愈发迫切。随着铁路总公司内部人员调整、审批流程厘清的陆续完成，动车组、机车、货车等招标有望陆续启动，从而解决市场对于铁路设备企业在手订单减少的担忧。

配套措施尚未出台，改革利好有待释放：铁路改革方案明确提出，要建立健全规范的公益性线路和运输补贴机制，同时国家继续支持铁路建设发展，加快推进运价改革和投融资体制改革、建立铁路发展基金等。近期，媒体报道国家铁路局14项行政审批权取消，诸如放宽企业自备车参加铁路运输等，对于被压制的路外需求释放大有益处，利好铁路设备企业。

投资建议：在节后铁路建设项目陆续复工的情况下，考虑改革调整和新线投产的进度，2季度车辆购置招标启动的概率较大，结合估值和业绩情况，我们建议增持铁路设备行业，重点推荐中国北车（预测201 -2015年EPS分别为0.401、0.461和0.5 6元，“买入”评级，目标价为6.01元。）。

风险提示：动车组招标继续推迟将导致排产不足和利润减少的风险；在改革过程中，各方面调整导致铁路资金来源短期受限，进度低于预期的风险。