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尽管国际油价遭遇大跌的项目

民生视野  2020-04-10 10:59 字号: 大 中 小

上证50指数横盘振荡近4个月 不排除后期方向性选择

昨日沪深两市继续缩量窄幅振荡,上证指数微跌0.04%,创业板指数微涨0.83%。市场短期情绪好转,通信、计算机设备、国防军工等板块领涨,创投、航空、银行等板块跌幅居前。三大指数分化,上证50跌幅最大为0.32%,中证500指数上涨0.46%。期指表现强于现货指数,基差走弱,目前仅IH合约处升水状态。期权方面,标的资产50ETF下跌0.45%收于2.439,平值隐含波动率逐步回落。

期权成交量、持仓量均下滑。当日全市场合计成交155.21万张,较上一交易日减小25.18万张。认购期权成交86.13万张,较上一交易日减小12.02万张,认沽合约总成交69.08万张,较上一交易日减少13.16万张。日成交量PCR值0.80变动不大。持仓方面,期权总持仓246.78万张,持仓量较上一交易日减小0.70万张。其中认购合约持仓148.67万张,较上一交易日增加2.32万张,认沽合约持仓98.11万张,较上一交易日减小3.02万张。持仓量PCR值0.66小幅减小。

11月合约即将到期,移仓换月中12月总成交量增加1.00万张,其中认购增加1.40万张,认沽减小0.40万张。持仓方面,次月合约增持12.31万张,认购增持8.19万张,认沽增持4.12万张。结合次月合约各执行价数据看,认购在2.40至2.65均明显增持,价位较分散,认沽期权增持与之类似,但增持量相对较小。持仓结构看,50ETF重心或继续下移。

波动率持续回落,目前平值认购期权隐含波动率25.35%,认沽23.91%,较高点下跌23%左右。30日历史波动率28.16%,略高于平值隐含波动率,较前期高点回落21%。次月合约波动率曲线变动不大,各合约隐含波动率在20%至32%之间

,各执行价上认购期权隐含波动率仍略高于认沽期权。

综合来看,上证50指数横盘振荡近4个月,目前处于区间下沿,波动有逐步收敛态势,不排除后期方向性选择,投资者可择机买入跨式组合。

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