光大证券数量化投资周报计划

光大证券：数量化投资周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆内容提要：

本周光大证券数量化投资研究综合判断结论为，我们维持此前的观点，目前市场行情的节奏是，中短期反弹行情将继续，长期仍重防御。

在去年12月26日邮件及其后的周报明确指出，市场情绪已经进入了悲观的极限区，市场将出现可操作性的反弹机会，时间跨度一个月以上，幅度10%以上。

一周之后市场开始连续上演长阳走势。我们的观点领先市场，提醒投资者左侧加仓，否则将很难跟上这种连续快速拉升的行情。

但从长期来看，光大投资时钟框架中重要的指标CPI和产出缺口表明经济基本面并未转好：实际工业增加值已经连续3个月低于市场预期，经济产出增速下移一个台阶基本已可预见；根据模拟，产出负缺口在2012年1季度将继续扩大，未来几个月我们将位于4A时区，配置则仍偏向金融服务为代表的防御板块。

◆目录一、光大证券市场多空情绪指标体系二、光大投资时钟投资模拟组合报告三、光大证券A股市场行业资金流监控简报四、光大证券A股市场个股资金流监控简报五、光大证券A股市场估值选股系统简报六、光大证券股指期货TMA趋势追踪交易策略模拟交易简报一、光大证券市场多空情绪指标体系前期回顾：我们在去年12月26日发邮件及其后的周报指出，市场情绪已经进入了悲观的极限区，市场将出现可操作性的反弹机会，时间跨度一个月以上，幅度10%以上。

进入本周，市场连续上演长阳走势，从行情出现的时间上看，似乎我们过早地给出了乐观观点。但是实际上，以银行地产为代表的大板块其实已经早于市场企稳，而如果不是在左侧加仓，是很难跟上快速连续拉升行情的。

更多的人认为，这轮行情是由于温总理讲话刺激而起，这没错，但是如果把市场看成一个复杂系统的话，外生刺激必须通过内生因素才能产生作用，可以认为总理讲话与市场情绪构成良性互馈，却不能机械的将两者割裂。

对于未来市场走势的判断，我们跟踪的一系列指标都表明，中短期的情绪拐点已然确立，反弹行情将继续，维持12月26日开始的乐观观点不变。

有什么中药茶饮、丰胸食品对胸部变大有促进作用 图表：经济担忧指数与上证综指对比数据来源：光大金工中文云，研究机构多空指标：自11月中旬由81.47连续回落至上周的67.30，本周小幅回升至67.78，过去两周走出先降后升的模式，09年1月至今（之前的数据质量有一些问题），这种模式出现21次，15次在其后的一至三周内市场上涨，胜率71%，所有21次样本月平均收益约5%。