申万宏源震荡频繁分化加剧蹭飞

平均票价水平相对较低申万宏源：震荡频繁 分化加剧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

盘中特征：

周二，市场震荡调整，分化剧烈。上证指数收于3203.04,，下跌9.59点，跌幅0.3%，成交2055亿元；深圳成份指数收盘10467.71,下跌37.89,跌幅0.36%，成交2519亿元。28个申万一级行业指数4个上涨，24下跌；其中：银行、家电和食品饮料涨幅领先；有色金属、采掘和计算机跌幅居前；非ST股票涨停13家，11个股票跌停。

后市研判：

临近箱顶，控制风险。沪指回补了3196的缺口，目前正在向3238点的缺口攻击。但是，途中不乏波折，部分投资者似乎有提前获利了结的意愿。创业板连续两天大跌，使得反弹通道被破坏，可能会进一步考验前低。主板在核心蓝筹的拉升下，仍保持在上升通道，但是风高浪急，盘中震荡较大，且分化严重。由于在四月的市场调整中，蓝筹已经成为资金抱团的避风港，因此目前这批股票的投资性价比正在下降，是否能够继续上涨，值得进一步观察。市场短期走弱的主要动力和政策面有关：一方面，资金面自六月下旬以来一直偏紧；另一方面周末新股发行数量重新增加；两者合力，使得市场原本活跃的部分主题类品种出现急转直下。随着核心蓝筹的获利盘加大，远期避险功能将下降。因此，行情结构究竟如何演化将出现较大不确定，而随着股指临近震荡箱体的顶部，市场风险也将上升。目前阶段可适当控制风险，降低仓位。

需要关注的事件：1）货币政策预期；2）金融去杠杆进程；3）国际市场波动；4）市场监管政策的变化。

操作策略：

持币观望。