金融非银行业持续发力荐股了

金融：非银行业持续发力 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

小伙子们干得好 事件截至10月16日，上证综指上涨11.09%，深证成指上涨1 .88%，券商指数上涨17.77%，保险指数上涨10.14%。

10月第三周（日）日均成交额8550. 亿元，环比上升44.6%；截止10月15日，两融余额为9690.7亿元，较10月8日上涨5.06%。

评论交易额、两融数据继续改善，券商指数涨幅大幅超越大盘。10月第三周（日）两市股票成交额累计4.28万亿元，日均成交额8550. 亿元，环比上升44.6%，今年累计成交额20 .5万亿，日均成交额1.07万亿。截止10月15日，两融余额为9690.7亿元，连续6日回升，较10月8日上涨5.06%，其中融资余额9660.9亿元，融券余额29.9亿元。

截至10月16日，上证综指上涨11.09%，深证成指上涨1 .88%，券商指数上涨17.77%，超过上证和深证涨幅分别6.68、 .89个百分点；保险指数上涨10.14%。

券商行业盈利不断改善，预计10月环比将会重启增长。24家上市券商9月合计实现净利润60.1亿元，环比下降20.9%，业绩好于预期，环比降幅明显改善。预计10月随着指数上涨、交易额和两融余额的持续提升，券商自营投资、经纪、两融业务均会有显著改善，10月业绩将会重启增长。

券商行业随着市场好转，行业利好政策推动效应将不断显现。8月末，四部委联合发文，大力发展并购重组业务，对于投行业务发展将具有持续影响，同时，随着再融资的放行，IPO重启预期不断增强；新三板制度的不断完善和推进，将提升券商场外业务的发展；注册制、深港通、战略新兴板等规划推出预期也不断提升，这些对于后续券商行业发展，都具有非常积极的影响。

随着市场向好，保险业绩也趋于好转。保险行业9月合计实现保费收入897.0亿元，环比增长27.7%；随着市场上涨，将推动保险投资收益重回增长，预计全年仍将保持较好的投资收益水平，也将促进明年的保单销售；同时，上周国务院发布保险法修订征求意见稿，明确行业监管、公司经营、业务发展、消费者保护的法律依据，将释放行业发展动力，推动行业持续健康发展。

投资建议目前，券商估值处于历史较低水平，预计2015年PE20X、PB2.8X，维持行业“增持”评级，继续强烈推荐。个股推荐具有较大发展潜力的小市值券商国元证券、东吴证券、西部证券；流通市值小的次新股东方证券、国泰君安；估值较低的综合型券商华泰证券、海通证券。

保险行业目前PEV1.2X，估值也处于历史较低水平，维持行业“增持”评级。个股推荐中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险。