逍遥习近平墨西哥演讲谈足球7家上市公司受关注

习近平墨西哥演讲谈足球 7家上市公司受关注

据央视报道，正在墨西哥进行正式国事访问的中国国家主席习近平在墨西哥国会参议院发表演讲。

习近平说，我是一个足球迷。中国足球队一直很努力，但目前只有一次闯进过世界杯比赛，带领中国队创造这次纪migrate两个按钮录的就是也担任过墨西哥国家足球队主教练的米卢。

足球产业概念股

雷曼光电：中超赞助商

珠江啤酒：足球产业赞助商和啤酒消费。

中体产业：赛事管理及运营。

足球俱乐部：亚泰集团、中信国安、泰达股份、江苏舜天等。

亚泰集团：水泥地产疲弱拖累业绩，2013有望好转

投资要点

公司2012 均遭到拒绝。随后年实现收入116.25 亿元，同比减少0.64%，实现归属于上市公司股东的净利润3.95 亿元，同比减少47.18%，实现EPS 0.21 元，扣除非经常性损益净利润1521.37 万元，同比减少97.95%，扣除非经常性损益后EPS 0.01 元。符合预期。

东北水泥需求的疲弱令公司主业建材板块大幅下滑：2012 年东北三省合计水泥产量下滑6.1 个百分点，明显弱于全国其他区域，公司水泥及熟料销量因此下滑约28%至1612 万吨，产能利用率降至仅约63%，生产成本亦因此上升，建材板块毛利率因此下降约6.5 个百分点至27.5%，2013 年我们判断东北水泥价格或可维持，增长主要看量的提升，一方面市场需求底部恢复，另一方面，公司收购辽宁富山、中北、交通水泥，水泥产能增加约400 万吨。

地产板块盈利能力2013 年有望恢复：地产板块因长春亚泰梧桐公馆一期及松原澜熙项目在2012 年确认，收入大幅增长约130%，但沈阳、南京、天津项目尚未达到收入确认状态，利息费用无法资本化，导致地产板块盈利能力大幅下滑，板块微利。2013 年我们判断沈阳亚泰城项目(一期)将进入结算期，天津武清一二级联动开工项目亦有望并表，地产板块盈利能力有望明显恢复。

报告期内转让江海证券等股权取得收益1.9 亿元，另外东北证券扭亏为盈增加收益0.9 亿元，吉林银行由成本法改为权益法核算增加收益1.7 亿元，我们认为，公司持有东北证券及吉林银行30.7%、10.0%股权有望在2013 年带来较为稳定的投资收益。

财务与估值

我们小幅下调对公司的盈利预测，预计公司 年可实现归属母公司净利润6.33、7.34 亿元，对应EPS 0.33、0.39 元，考虑到公司历史估值及可比公司估值水平，给予对应2012 年1.60 倍PB 的可比公司估值水平，目标价6.77 元，维持公司“增持”评级。

风险提示

需求低于预期引起水泥价格进一步下跌或将令公司盈利低于我们预期。(东方证券 鲍雁辛)

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