方正证券网易云音乐获亿融资消费金融监吗

代表人民 反映民意 依法监督 注重实效 方正证券：易云音乐获7.5亿融资 消费金融监管来袭 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

随着现金贷监管政策来袭，本周消费金融热度有所下降。本周易云音乐获得7.5亿融资，文化娱乐总体保持较高的关注度。后续建议重点关注产业趋势持续向好的人工智能以及二级市场关注度相对较低的本地生活等方向。

消费金融：本周一级市场消费金融融资项目数量及金融相对前两周有所下滑，其中专注蓝领人群的现金贷平台魔法现金获数千万美元A轮融资。本周银监会发布了《关于银行业风险防控工作的指导意见》并首次点名“现金贷”，标志着监管正式落地，预计后续将加强对现金贷平台的清理整顿工作，符合我们前期对消费金融监管政策趋严的判断。考虑到近期高利贷、校园贷等领域相关负面事件频发，后续政策趋严的趋势仍会延续。目前市场上现金贷平台多达上千家，随着今年行业逐渐从流量思维向场景思维和风控思维过度，许多不注重风控、缺乏竞争力的中小平台将淘汰，一级市场资金也将逐渐向头部项目集中。

文化娱乐：本周国内领先的音乐平台——易云音乐获得7.5亿人民币A轮融资，投资方为SMG上海文广、芒果文创和中金佳泰基金，投后估值80亿元。由于中国音乐产业的付费比例较低，未来音乐市场仍有很大的提升空间。目前随着音乐版权竞争的加剧，易、腾讯、阿里等大平台占据了音乐市场的主要份额，且线上和线下的融合是大势所趋。结合上周今日头条获10亿美元的大额融资，近来文化娱乐领域总体保持较高的市场关注度。

房产服务：继3月份万科物业、以及上周共享际均获数亿人民币融资以来，本周房产交易平台悟空找房获数千万美元Pre-C轮融资。互联房产中介在2016年经历“资本寒冬”之后，“0佣金”模式已经难以持续，互联房产中介行业正在回归中介本源，即通过优质服务来获取消费者的信赖。同时，今年房产中介市场资本运作的节奏显著加快，包括Q房、我爱我家、链家等先后通过跨界并购或融资的方式进入资本市场。

本周重点项目：1）易云音乐——国内领先的音乐平台；2）云学堂——基于SaaS模式的企业培训服务提供商；3）悟空找房——线上与线下结合的房产交易平台。