煤炭石油波段操作为主静待更佳时机源泉

煤炭石油：波段操作为主 静待更佳时机 类别： 机构： 研究员：

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◆5800Kcal价格突破限价本周秦皇岛港三大动力煤价再次上涨5元/吨，5800Kcal平仓价达到845元/吨，已经超过发改委最高限价2元/吨，符合我们此前预期。但目前下游发电行业由于季节原因实际煤炭消耗有所下降，预期中的各地储煤基地进展较慢，对价格继续大幅上涨造成制约。同时，价格上涨也拉动了内蒙等地产量上升，对后期动力煤价格也有一定压力。

焦煤目前国内供需平衡，但低价进口煤依然冲击国内市场。 月粗钢产量6158万吨同比增长 .64%。最近钢价小幅反弹，钢厂开工继续反弹，需求还将持续反弹。

最近出台的9万吨以下高瓦斯和瓦斯突出矿井全部停产整顿政策将利好南方大型煤炭企业价格走稳。媒体广泛报道的稀缺煤种保护开发如果出台落实将极大利好潞安环能、西山煤电等企业。

◆波段操作为主我们虽然在上周三股价大跌时作出下跌即使买入时机的判断，但目前观点仍然比较谨慎。首先，欧洲经济不确定性又有增强趋势。其次，流动性放松预期可能受到走高的CPI所拖累，短期内推出继续较低。建议短期以波段操作为主，待情势明朗后再大举介入。

◆煤炭价格：港口煤价继续上涨，国际煤价整体下降本周秦皇岛港三大动力煤价上涨5元/吨。国际煤价整体下跌国内炼焦煤市场弱市运行，部分主产地价格下降。其中，山西柳林4号主焦煤车板含税价下降20元/吨；乌海1/ 焦煤出厂含税价格下降元/吨。其他主产地价格保持平稳。无烟煤、喷吹煤价格保持平稳。

◆下游行业： 月钢铁、水泥产量均大幅增长 月国内粗钢产量为6158万吨，同比增加 .64%；环比增加10.20%，产量为历史第二高。