光大证券政策放松如期推进短期前景仍然乐观覆盖

光大证券：政策放松如期推进 短期前景仍然乐观 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周评论2011年10月末，我们发布报告说政策会逐步放松，可推动经济景气上行。1个季度过去了，政策走向基本符合我们的预期，信贷和财政都已开始放松。

在政策推动下，中国经济也逐渐显现触底回升迹象。这让我们更有理由乐观看待今年上半年的中国经济。

本周经济跟踪11年4季度经济环比增速回升；11年12月国企利润明显改观；11年12月房价环比全线下跌；12年1月汇丰中国制造业PMI初值微升。

热火以扩大优势。巴蒂尔投中三分后 周度数据跟踪物价：节前食用农产品价格涨幅略微收窄；石油价格持平，金价继续上扬。

流动性和资金价格：节前央行大规模逆回购，资金净投放3530亿元；7天回购利率骤升骤降，中长期资金价格维持平稳；人民币即期汇率小幅下降，人民币升值预期持续。