金融券商融资类业务风险可控荐股

金融：券商融资类业务风险可控 荐2股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点行业及公司要闻行业要闻。国务院确定金融支持工业增效措施；保监会发布15年保险业经营数据，原保费收入24,282.52亿，同比增长20%；深交所副总经理林凡表示深港通预计今年推出；保监会多举措加强对互联平台保证保险业务管理，今年正式实施“偿二代”偿付体系；证监会公布融资融券和股权质押规模分别为9149和7000亿元，整体风险可控；新三板分层中“6家做市商”标准或提前考核。

系今年以来首次高于50%荣枯线之上；国家统计局公布的6月中国制造业PMI为51%、比上月回升0.2个百分点 公司动态。国信证券、中国太保等多家机构发布2015年业绩快报；渤海租赁控股股东出资1.24亿元增持公司股票；国元证券出资4.7亿元回购2956.15万股；西水股份子公司天安财险增加注册资本至125. 0亿元；东吴证券新加坡子公司获得基金管理执照。

核心数据重点跟踪上周上证综指下跌6.14%，保险板块下跌1.56%。上周（2016.01..29）上证综指下跌6.14%，沪深 00下跌5. 8%，创业板指数下跌7.2 %，新三板指数下跌7. 9%。板块表现上，上周券商股下跌7.00%，保险股下跌1.56%，信托股下跌12.26%。

二级成交环比下降1 . 0%，两融余额环比下降7.12%。上周市场日均成交额4559.47亿元，环比下降1 . 0%；截至2016年1月28日，沪深两市融资融券余额为9154.66亿元，环比下降7.12%；沪深 00换手率均值为0.47%，环比下降 个BP。

最新投资观点券商融资类业务整体风险可控，注册制改革驱动业务结构分化。两融和股权质押风险可控；券商15年业绩高增长，高基数为16年业绩带来压力，但注册制等改革将驱动券商投行和资管类业务快速增长，看好前瞻性布局投行和资管业务的个股，推荐西南证券、华泰证券和广发证券。同时新三板分层提速、资本市场扩容背景下，创投业绩兑现提速，个股推荐鲁信创投、钱江水利。

偿二代落地利好行业规范稳健发展。15年行业原保费收入同比增长20%，低利率环境下承保绝对受益，资产配臵久期较长险资投资收益率保持相对优势，险企资产配臵结构优化空间依然较大；偿二代于一季度正式实施将利好行业稳健发展，投资风格稳健、承保业务规范的大型险企将有更大的资本金运用弹性，推荐中国平安和新华保险。