国盛证券年底解禁高峰即将到来计划

国盛证券：年底 解禁高峰即将到来 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

各类投资者的行为将间接反映市场整体的风险偏好及情绪，是市场博弈需要重点考虑的因素。《市场情绪周监控》系列报告旨在监控不同类型投资者行为的边际变化，并在市场行情的重大拐点时期提供判断依据。

基金份额：基金发行大幅减少。对股票型基金、混合型基金和非纯债型基金进行折算，2018年12月14日，类股票基金发行共计23.82亿元，较前周大幅减少104.01亿元。股票型ETF总份额减少35.6亿份，其中份额增加最多的三只ETF分别为华夏上证50ETF、华安创业板50ETF、易方达创业板ETF；减少最多的三只ETF分别为华安CES港股通精选100ETF、华夏沪港通恒生ETF、华夏沪港通恒生ETF。

一级市场融资：1家上市IPO。2018年12月14日当周，爱朋医疗1家公司进行IPO上市，总计募集资金2.63亿元；根据证监会公告，IPO审批通过3家公司(青岛港国际股份有限公司、中山市金马科技娱乐设备股份有限公司、华致酒行连锁管理股份有限公司)。

杠杆资金：融资余额小幅下降。2018年12月14日当周，融资余额为7589.1亿元，较前周小幅减小42.6亿元。从板块分布来看，2018年12月14日当周，主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别是-0.9%、-0.37%和-0.31%；融资余额占标的自由流通市值的比例分别为5.01%、7.23%和7.74%；融资余额增速分别为-0.78%、-0.4%和-0.31%。

北上资金：北上资金小幅流入。2018年12月14日当周，北上资金累计净流入6428.81亿元，较前周净流入47.08亿元，其中，沪股通净流入20.23亿元，深股通净流入26.85亿元；港股通累计净流入7209.62亿元，较前周增加17.44亿元。

产业资金：解禁规模小幅上升。2018年12月14日当周，解禁总规模为616.81亿元，相比前周的577.68亿元小幅上升。其中，首发解禁、定增解禁的规模分别为426.14亿元和169.83亿元。本周（12月21日当周），解禁总量为720.24亿元，其中首发解禁和定增解禁的规模分别为318.9亿元和399.38亿元。从个股的情况来看，本周（12月14日当周），华能水电、可立克、美锦能源等解禁压力较大，值得关注。

当车厢人多、空气流通差时 市场风险偏好：涨跌停个股数比值大幅下降。换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2018年12月14日当周全部A股的周度换手率小幅下降至3.09%；涨跌停个股数比值由前周的16.67大幅下降至3.45。

风险提示：海外事件冲击，宏观经济政策超预期变化。