信息科技大盘持续调整荐股蹭飞

信息科技：大盘持续调整 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

那就要趁着开放的时候赶紧进去了。 不是说可以得到大量经验吗投资要点：

行业要闻英特尔预测5G将为传媒和娱乐产业带来1. 万亿美元营收2025年全球AI市场将达 800亿美元中国联通加快全光进程：启动京津冀ROADM实验工程德国电信将在2020年商用5G络9月品牌全球出货量排行:苹果超华为重回全球第二中国移动光分路器集采：亨通、中天、烽火等中标重要公司公告信维通信：随着5G应用的逐步推广，产品订单会持续增加万隆光电：拟1.19亿元收购欣卓信60%股权中天科技：成功收购土耳其一家电缆公司日海智能：部分董事、高管拟增持股份华力创通：与千寻位置签战略合作框架协议高鸿股份：拟公开挂牌转让高鸿鼎恒100%股权走势与估值本周大盘在外围大跌的影响下，开始破位下行，指数一度创出新低。各个板块受其影响均有下跌，TMT板块走势尤为弱势。通信行业整体下跌10.0 %，跑输沪深 00指数5个百分点，在申万28个子行业中跌幅居前。子行业中，通信运营下跌6.48%，通信设备下跌14.95%。行业的估值下跌给设备板块的影响更大。通信个股中上涨的不多，只有友讯达、天孚通信和博创科技等小盘股上涨居前，而估值偏高的绩差股跌幅显著，如鹏博士、精伦电子和亚联发展等跌幅超过20%。截止到10月16日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为 1.56倍，相对于全体A股估值溢价率为252%。相对而言，通信板块近期快速下跌导致相对估值大幅下降，目前仍然处于寻底阶段。

投资策略上周以来，随着外围环境恶化，市场整体估值开始向下，从而导致通信板块快速调整。虽然政策层面出台一系列的措施，诸如减税等，但是市场整体调整的根源无风险资产的收益升高。我们判断当前只是基于原有价值体系的底部，而真正的市场底部还没有来到，预计未来市场仍有很大概率向下进行调整，其空间相当可观。因此在此环境下，我们从通信行业基本面出发，一方面客观对待调整，以防守的姿态面对——当前的通信板块的调整利于未来行情的发展；另一方面也要认识到通信行业所面临的5G机会点，后续频谱发放、SA测试完成等时间点都是5G概念有望继续走强的机会。因此行业内业绩高增长的绩优品种是我们后续重点跟踪品种，就目前而言，可以结合最新发布三季报的预报，选取估值改善明显的标的进行深度挖掘，确定真正有价值的企业进行投资。此外对于通信行业的其他支线，如物联与专通信，我们认为市场空间巨大，不过该产业还是需要确定性的应用落地才能成就相关公司，适宜逢低吸纳该领域低估值/高成长的品种。在第四季度，通信行业将是业绩集中释放的时段，因此行业的主线还是业绩的增速和公司估值评估。

本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐中国联通（00258 ）、通宇通讯（002792）和日海智能（002 1 ）。

风险提示：大盘持续下跌导致市场估值下降；5G发展不及预期。