湖南有色2626受惠产能大增

湖南有色(2626)受惠产能大增

时富证券资料研究

国家发展改革委员会日前公布，已经核淮湖南有色(2626)就与澳洲堪帕斯(Compass Resources) 合作勘探开发澳洲布朗斯金属矿的计划，投资额为1.16亿美元(约9亿港元)。湖南有色亦宣布与堪帕斯组成各持一半权益的合营企业，各自承担一半的成本开支。开发有色金属业务包括铅、锌、铜、钴、镍。

有色板块前景佳

联营公司的资料还尚待详细公布。但我们相信，这对湖南有色的上游开矿业务有大大的帮助。

伴随铜价上扬，有色板块於06年中大放异彩。镍及锌等主要产品价格依然站於较高的水平。金铜价格回顺将会为07年上半年带来另一次的商品热潮。是次合营计划若能成事，湖南有色主营业务将会转向较上游的位置，从而使其更能得益於高企的商品价格。 对於与澳洲堪帕斯的合营业务，由於该业务的细节亦有待公布，我们保持中性评级。若合营业务能顺利进行，预期公司的有色金属产能倍增。以铜价持平的观点，我们预期有色板块，如钨、锌等会於高位站稳。我们给予湖南有色「增持」，目标价为5.85港元，反映19.5倍07年预期市盈率。