煤炭石油江苏省严控焦化产能荐股呢

煤炭石油：江苏省严控焦化产能 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■事件：江苏省办公厅印发《关于加快全省化工钢铁煤电行业转型升级高质量发展的实施意见》（下文简称《意见》)。《意见》提出要严格控制钢铁行业相关焦化产能，2018年底前，沿江地区和环太湖地区独立焦化企业全部关停，其他地区独立焦化企业2020年前全部退出。2020年底前，除沿海地区外钢焦联合企业实现全部外购焦。徐州市要在2020年底前对现有的11家焦化企业实施关停、搬迁、改造、提升，整合成2- 家综合性焦化企业，压减50%炼焦产能。

点评■江苏省焦化或面临大批量关停：与5月提出的方案相比，《意见》规定的退出范围较之前从沿江地区和环太湖地区扩大至全省，关停比重也相应提升。据Mysteel数据，江苏焦化总产能约2900万吨，占全国焦炭总产能5%。其中钢厂焦炭产能约1 00万吨，独立焦化产能约1600万吨，主要分布在徐州地区（徐州市焦化产能约为1500万吨左右）。根据《意见》，到2020年，徐州将退出750万吨焦化产能，全省独立焦化产能预计将退出850万吨左右。叠加非沿海地区钢焦联合企业全部实现外购，保守预计到2020年全省累计退出焦炭产能1000万吨以上，约占5亿吨总产能的2%。

普京已经意识到西方制裁对俄罗斯经济的影响。(新华社专电) ■江苏省大力清退焦炭产能将加快焦炭供需扭转：虽然徐州地区焦化厂从4月开始停产，短期看不到边际产量变化，但当政策开始执行，江苏地区因产能退出造成的焦炭缺口将加快焦炭的供需扭转。据Wind数据，2017年江苏省焦炭产量为2060万吨，以到2020年保留750万吨焦炭产能，产能利用率为90%测算，产量净减少量为1 85万吨，这部分缺口将从山西、陕西、山东、安徽等主产地弥补，但上述地区同时也是环保重点区域，自身也面临产量收缩。江苏省清退焦化产能将会加速焦炭行业的供需扭转，带动焦炭价格继续上涨。

■江苏周边焦炭主产省份有望直接受益：江苏省是钢铁大省，据Wind数据，2017年江苏省生铁产量为71076万吨，以0.48的系数折算焦炭需求为 4116.5万吨，江苏省焦炭产量为2060万吨，测算焦炭自给率仅为6%，大部分需要依靠外省输入。本次江苏省进一步清退焦炭产能将利好周边地区焦炭生产企业，如1）雷鸣科化，位于安徽省淮北市，有合计440万吨/年焦化产能；2）金能科技，位于山东省德州市，旗下2 0万吨焦炭产能。