迟到了缘由

电商类股票多下跌 电商发展或进入瓶颈期

电商类股票平均下跌近25%专家称电商发展或进入瓶颈期

进入11月份以来，京东、唯品会、当当、国美等电商版块的股价均出现不同程度的下跌，平均跌幅接近25%。其中，从8月中旬至今，聚美优品的股价持续下滑，从较高值38.45美元跌至13.51美元，跌幅超过65%，聚美优品市值缩水接近35亿美元。专家称上市之初，投资者对于聚美优品股价营收增长等有过高的期望，但财报披露数据证明，其营收增长额度低于预期，难以满足投资者。阿里巴巴上市后，国内电商格局基本成形，电商发展速度放缓，迎来短暂瓶颈，电商类股票呈现下跌态势。

上市4个月市值缩水近35亿美元

今年5月16日，聚美优品在纽交所上市，发行价为22美元，IPO融资金额超过2亿美元，其估值约在31.2亿美元-32.5亿美元之间。迎着上市的春风，喊着我为自己代言的口号，聚美优品董事长兼CEO陈欧身价接近16亿美元，成为当时人们心中的80后新贵。成立仅仅四年的聚美优品上市前夕已经在北京、上海、成都、广州等地建立起总面积达五万平方米的自建仓储、专业客服中心，用户超过3000万注册用户，被看做中国近年来发展速度最快的电子商务公司之一。

然而好景不长，当初意气风发逆着中概股一路跌势而敲钟的聚美优品在上市短短三个月后，股票也迎来一路下跌的态势。中新IT频道梳理发现，从8月18日以后，聚美优品股价从38.45美元开始一路下跌到上周五的13.51美元。四个月的时间，聚美优品市值缩水超过65%。

电商分析师鲁振旺在接受中新IT频道采访时表示：聚美优品上市之初，投资者对其未来预期比较高，认为利润增速与销售额增速会到达很高的水平，一时拉高了股价，但随着财报的公布，投资者对其增长速度不是很满意，与预期有很大的差距，其利润增长额度小，难以取得投资者认可，股票陷入一直下跌的状态。

美国5家律师事务所对聚美优品提起诉讼也对聚美股价产生一定影响。因为未来所产生的可能性赔偿很大程度上是对聚美优品股价的利空，会减少一定周期内对投资人的回报，必然会降低投资者的信心。中国电子商务协会络营销推广中心主任单仁如是说。

专家：美国资本市场调剂 国内电商迎来发展瓶颈

其实除了聚美优品股票下跌外，中新IT频道梳理发现，近期电商类股票均出现不同程度的下跌。其中京东股票从8月27日的33.1美元跌至12月11日的24.79美元，跌幅超过25%。唯品会从11月11日到12月12日，股票价格从238美元下跌到197美元(复权价)，跌幅超过17%阿里巴巴在上市后股价也迎来的小幅下跌。从11月13日的120美元下跌至12月11日的105.97美元，跌幅约为11.7%，当当则从8月13日的16.42美元下跌至12月15日的8.98美元。虽然中间股价有所回升，但整体呈现下跌趋势，跌幅超过45%。国美等其他电商也出现不同程度的下跌。

对国内电商类股票近期的持续下跌，王小星表示：国内电商类股票的普遍下跌缘于美国资本市场的调剂。美国政府退出QE，货币从紧，在此条件下，会有一部分资金从股票市场流出，去投资一些更安全领域，整个市场资金流动性下降，股票市场的活跃度降低，包括电商类股票在内的普遍下跌是一种较为正常的表现。单仁也表示：美国资本市场调剂是电商类股票下跌的主要原因。加上阿里巴巴上市后，大量透支了投资者的投资热情，投资机构重新展开资本配置，甚至进行换仓，从而引起其他电商类股票价格浮动。

对国内电商类过票的普遍下跌，鲁振旺也表示：除了美国资本市场的调剂外，随着中国最大的电子商务平台--阿里巴巴上市后，国内电商构成一定的格局，电商的发展速度不像之前那么快，进入一定的瓶颈期。

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