机械制造机器人装备产业链荐股的

机械制造：机器人装备产业链 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

国内需求：一季度房地产投资是复苏的主驱动力。展望二季度，宏观面社会融资总量、企业新增中长期信贷继续放量，显示出基建复苏的可能性。

微观面，钢材社会库存下降、水泥价格上涨、挖掘机、重卡小幅超预期预示基建将启动，从而相关产业有望迎来复苏。海外市场：欧美经济疲弱，机械行业出口低迷。

1、增加塔楼容量 制造成本：我们分析了14家机械上市公司的制造成本构成，其中原材料（含外购件）成本平均占8 %，直接制造费用平均约占8%，燃料动力费用平均约占 %，人工费用平均约占6%。201 年二季度机械上游原材料成本持平、燃料或略有上升，人力成本将长周期内维持上升的势头。

投资策略：机械整体行业符合我们之前的预期，并维持年初策略报告中对“基础设施投资加速从而带动相关子行业反弹，以及机械内部周期向上的细分领域”的策略判断。看好人力等制造成本长期上涨从而推动自动化生产过程改造——机器人装备产业链，以及机械内部周期向上的细分领域改装汽车、气体分离及液化设备——天然气/LNG装备产业链等。

天然气/LNG设备产业链看好两类企业：一类是天然气产业链布局的惠博普，公司在上游天然气开采、中游管输、分销，下游车辆应用都有布局。

另一类企业是专注LNG车辆应用方面的富瑞特装，公司深度介入了LNG撬装液化、加气站建设、LNG车用瓶、柴油发动机改造等领域。

机器人装备产业链看好两类企业：一类是有很强技术研发底蕴，项目经验丰富的传统行业龙头企业，如机器人、博实股份等；另一类是有大集团背景支持、行业资源丰富的快速成长新星，如中航精机等。