信息科技高速泛在信息基础设施建设持续推进蹭飞

信息科技：高速泛在信息基础设施建设持续推进 荐22股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

法律界人士提示 购房付款后需立即预告登记1、信息经济成为经济增长的重要驱动力，政策指引信息化基础设施建设，拉动经济增长，促进中国产业转型升级。

2、信息化基础设施投资主体扩大化趋势明显，民营积极资本参与，广电第四大运营商雏形呈现。

、高速泛在移动安全的新一代信息基础设施建设快速推进，信息基础设施持续建设、升级、优化，重点关注以下投资机会：

1）符合业务全面化、产业垂直一体化发展趋势的国内主设备厂商，强烈推荐中兴通讯、烽火通信。

2）光器件与光纤光缆行业的业绩可持续性机会：10GPON、100GOTN将会是未来2年接入、城域升级重点，以及大型数据中心100G光器件升级，重点关注光迅科技、中际装备（收购苏州旭创后）。光纤光缆行业未来增量主要来自于广电双向改造以及海光缆，重点关注具备长距离、低损耗光纤生产能力的长飞光纤光缆（港股）、亨通光电、中天科技等公司。

）家庭宽带接入终端智能化提升，重点关注IPTV机顶盒及播控平台行业，上市公司标的包括：创维数字（机顶盒）、初灵信息（播控平台）、亿通科技（广电双向改造）。

4）5G前期重点关注底层核心器件国产化替代机会：射频的器件、材料及封装等领域，例如PA（功率放大器）、AD/DA转换、滤波器、FPGA、天线、以及化合物半导体（砷化镓、氮化镓、磷化铟等）、先进封装的投资机会，相关上市公司包括信维通信（PA、天线）、麦捷科技（滤波器）、三安光电（化合物半导体）、紫光国芯（FPGA）等。

5）2017年NB-IOT商用以及e-MTC/LTE-V标准成熟，模块厂商、平台、e-sim卡厂商带来利好，重点关注高新兴和移为通信（物联模组）、宜通世纪（物联平台）、恒宝股份/东信和平（e-sim卡）。

后4G时代络优化等通信服务行业值得重新关注，重点关注：

中国通信服务（港股）、海格通信（怡创科技）、宜通世纪、世纪鼎利、华星创业等。

6）在数据中心下沉、计算与存储边缘化、SDN/NFV技术进入实际落地阶段的趋势下，电信运营商在数通领域投资加大。非电信运营商数通领域投资叠加，数通类络与产品发展未来弹性巨大，重点关注：紫光股份（新华三）、星锐捷（数据中心交换机）等。

7）卫星通信和北斗导航目前均处于产业早期阶段，中游终端以及组公司仍是目前产业发展重点，重点关注：海格通信、振芯科技、华力创通、北斗星通、合众思壮等。

5、风险提示：三大运营商受制于国资委业绩考核以及股东压力资本开支不及预期；中国广电受制于政策影响无法获取相关运营牌照；经济持续下行，民间资本投资降低。

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