汽车电动与智能齐飞浪潮来袭荐DG

汽车：电动与智能齐飞Tesla浪潮来袭 荐2 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

因此除贵公司外行业观点：

Model 对比iPhone4，特斯拉产业链有望复制苹果产业链走势。2010年苹果iPhone4发布后，给智能带来产业变革，促使苹果走向产业龙头；2015年苹果全球销售达到2. 2亿部，全球市占率高达20%。特斯拉与苹果在产业技术领先、绝佳的用户体验和颠覆性的商业模式等方面类同，而Model 与iPhone4在产品性能的提升和圈粉能力方面极为相似，特斯拉Model 的发布有望像iPhone4取得成功，在全球掀起汽车智能化电动化深层次革命；特斯拉产业链有望复制苹果产业链走势。

电动车大众化：特斯拉步入上升通道。继发布Roadster跑车、ModelS和ModelX之后，特斯拉于2016年发布Model ，希望通过推出低售价产品达到大众化普及的目的。天生性价比超高的Model 圈粉能力极强，预定量达到 7. 万辆，是2015年特斯拉总销量的7倍多，远超预期。为应对巨额订单，特斯拉加快产能扩充，计划2018年产能达到50万辆（前计划，2020年达到50万辆）。特斯拉加州生产基地具备50万辆产能潜力，再加上欧洲工厂的帮助，在制造方面不存在问题；而超级电池工厂2017年将投产，2018年产能利用率达到70%即可满足50万辆特斯拉的电池需求，扩产计划顺利完成是大概率事件。此外，若在华建厂，将迎来双赢，特斯拉现有产业链受益于特斯拉及国内新能源汽车产业链。

智能化：颠覆汽车产业的伟大变革。特斯拉具备传统车企与互联企业双重基因，通过“深度学习与空中升级”，可高效快速地深化智能化水平，2018年有望自动驾驶。特斯拉ModelS在出厂时基本具备自动驾驶硬件基础，自2014年11月发布自动驾驶V6.0系统以来，1年时间内特斯拉自动驾驶系统升级4次至V7.1，可实现短时托管。看好特斯拉自动驾驶技术路线：1）硬件一步到位，自动驾驶系统像iPhone一样可空中升级；2）7万辆存量汽车，每天获得海量低成本测试数据；通过深度学习，不断优化。

特斯拉是智能电动车的代表，其智能化的模式值得传统车企复制其模式。

电动化：确定性增长的新能源汽车行业。汽车电动化颠覆传统汽车动力总成，行业技术路线还未完全统一；目前，市场上还没有媲美特斯拉的产品，特斯拉电动化技术具有参考性。我们认为，轻量化可提升新能源汽车续航里程和降低成本，现阶段重点看好汽车铝合金应用；电池电控仍是汽车电动化核心技术，看好掌握三元电池和BMS核心技术公司的未来发展；ModelS由于轿跑设计特点，采用交流感应电机，但考虑实际需求，永磁同步电机仍是未来的主流技术；无线充电由于充电便利性，迎来产业拐点。