多晶硅错杀后的理性回归权衡

前期，国务院一纸公文，把多晶硅列入产能过剩行业，并且其中的低水平重复建设不再作为新能源项目进行批准。消息一出，犹如当头一棒，股市上大多涉及多晶硅的个股纷纷大幅下跌。形成鲜明对比的是，多晶硅市场价格自8月份初现反弹，而且上升幅度有不断加大的趋势。近期，该类个股表现突出风帆股份封涨停板，带领相关个股活跃。这表明多晶硅行业价值依然凸显，未来发展可期。

误读的产能过剩

8月26日，国务院常务会议研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设，其中就包括多晶硅。9月4日在以太阳能产业的机遇与挑战为主题的中国（成都）新能源国际论坛上，国家发改委能源所副所长李俊峰澄清，“多晶硅产业发展应避免在低水平建设上重复”，“国家不批的是高耗能高污染的硅晶硅项目，对高技术低耗能低污染的项目还是要批的”。前两年，多晶硅一度飙升至500美元/公斤。暴利必然引来不少企业一拥而上。而据里峻峰的透露，实际上我国的多晶硅产能还远远不能达到需求，去年我们的多晶硅实际产量为5千多吨，而实际需求是3万吨，70%的多晶硅还在依靠进口。“就产能而言，我们国家现在号称可以生产多晶硅的企业将近四、五十家，年产量达到20多万吨。但实际生产出多晶硅的企业仅十余家，去年的产能是五千多吨，今年也不会超过一万五千吨。”随着新能源不断扩大，多晶硅需求有增无减，供不应求的局面还将持续。

多因素利好行业

专家认为，08年末多晶硅价格的暴跌并非由于产能过剩而是暴利之后的回归。未来，不断扩张的需求、上月26日“限产令”的实施以及产业技术升级带来的高附加值必然有力支撑多晶硅价格的回升。8月份起，多晶硅市场价格触底反弹，目前价格冲击90美元/公斤；而多晶硅成本大约是20—30美元/公斤，行业利润仍然较高。

污染预报预警模型难以建立 近日，中国颁布废多晶硅进口禁令，自9月起不再进口废多晶硅。对国内多晶硅企业来说，该禁令不失为扩张业务的好时机。圆基环保资本首席执行官陈家强表示，“这个规定从某种程度上来说是为了保护国内新兴的多晶硅行业。”