海通证券债市依然面临流动性不足

受个别券种非正常走势影响，昨天交易所市场出现一定升幅，上证国债指数收盘报110.18点，较上日涨0.06％；但市场成交金额仅0.92亿元，同比继续萎缩。沪市57家上市国债仅有半数成交，上涨的略少于下跌的家数。下跌券种跌幅普遍较小，上涨券种涨幅也不大，但010605上涨超过5％，对指数有较大的扰动作用；该券种上市以来经常出现大起大落，但流动性极差，日均成交很少超过100手。

近期国债市场基本处于110点区域横盘整理，部分品种收益率有所下降。明年工作重心在于防止经济过热和明显通货膨胀，如果CPI高企，真实利率持续为负数，央行加息的可能性就很大。债市除了收益率有限外，流动性不足也是制约投资决策的一个重要因素。稳健的投资者可以积极认购新股，对于大盘个股仍可积极参与。激进的投资者仍建议逢低参与大盘封闭式基金，尽管目前折价率超过25％的品种已经很少，但考虑到未来分红因素，很多品种潜在的折价率超过40％，因此仍有不错的投资价值。此外，笔者前期提到的国安债1近期有所上扬，目前已经超过69.5元，但是其单利收益率依然在9％左右，仍然是值得关注的品种。

>(：孙鹤)

(：孙鹤)