钢铁行业下半年投资策略产能过剩真的那么恐容易

接地 钢铁行业下半年投资策略：产能过剩真的那么恐惧吗？

行业：钢铁行业 　　主要观点:需求逐步好转,盈利恢复在即 　　国家4万亿投资带动上半年钢铁产量创出逐月新高。下半年地产等行业恢复,钢铁出口触底回升--需求仍有进一步上升的空间;钢铁产能过剩是长期现象,程度不如市场想象的那样恐怖。目前的产能利用率已经超过80％,恢复到合理的范围内,我们预计盈利水平将大幅回升; 　　09年以来钢厂/经销商大都亏损,有较强的提价动力。需求回升将促使钢厂逐步上调出厂价,增强市场信心。期货/远期市场价格的上涨提示了这种趋势; 　　目前钢铁板块相对PB估值仍处于低位,维持行业的“看好”评级。遵循估值合理、长材比例高、业绩弹性大、具有资源优势四项标准,我们推荐鞍钢股份、三钢闽光、凌钢股份、西宁特钢、八一钢铁、华菱钢铁、马钢股份、首钢股份、唐钢股份等公司 　　主要内容 　　1.钢铁需求好转逐步明确 　　2.合理的供给将导致行业利润的恢复 　　3.价格的上涨将成为股价的推动因素 　　4.推荐长材及资源类钢企主要内容。