信息科技小城市场与在线票务成主力荐股DG

信息科技：小城市场与票务成主力 荐7股 类别： 机构： 研究员：

通过家庭资助[摘要]

投资要点截至2月14日，2016年春节档票房共计 5.96亿，累计观影人次达9842次。根据艺恩咨询的统计，截止2月1 日，春节档票房较去年同期增长65.8%。2月8日，单日票房为6. 8亿，创下单日票房新高。电影《美人鱼》（光线传媒、奥飞动漫、新文化参与投资）作为春节档票房冠军，贡献17.9亿票房占总票房的49.49%。我们预计，2016年全年将延续春节档良好增长趋势，预计全年票房可达600亿。

行业主要观点三、四线城市春节档票房快速增长，四线及以下城市票房增幅达104.97%，较去年同期增长5.68个百分点，三线城市较去年增长65.8%，院线渠道下沉及银幕数增加带来小城市票房占比增加。比较2016年与2015春节档（可忽略人口迁移影响），一线与二线城市票房占比分别同比下降 .86和2.09个百分点，三线及其以下城市票房占比分别增加0.26、5.68个百分点，主要得益于院线的渠道下沉和银屏增加。截至2015年三季度，全国2.72万银幕中三线及其以下城市占比为68.9%，同比2011年增加了8.6个百分点。

三、四线城市场均人次逐步提高，带动整体票房增长。2015年前三季度的统计数据显示，一线、二线城市上座率分别为21.70%、19.20%，而三、四、五线城市的上座率分别为18.00%、14.90%和11.70%，差距较大。从新建人次/新建银幕的比例可以看出，三线及以下城市新建银幕的投资回报高于一、二线城市，对于五线城市来说每新增一块银幕将增加9.2人次，同时也说明，三线及其以下城市与一、二线城市的上座率之间的差距将逐渐减小。

万达院线春节档票房居首，受院线渠道下沉影响，深耕四、五线城市的大地院线票房排名跃居第二。春节档期间万达院线票房总计为 .97亿，占比11.04%，位居院线票房的第一位；大地影院率先开拓非一线城市市场，深耕四、五线城市，286家影院中有189家分布在四、五线城市，以厅的中型影院为主体，契合市场主流，并在四、五线城市进行大厅影院的布局。近两年，院线渠道呈现下沉趋势，小城市票房持续增长，春节档期间，大地院线票房总计为2.9亿，占总票房的8.07%，票房排名跃居第二位。

络购票成为主流的购票方式。春节档统计数据显示，上购票成为主流渠道，万达院线、大地院线的络出票量占比分别达到92.72%、90.45%。

2015Q4的统计显示，票务的出票量在整体票务的比重保守估计也将达到70%，我们预计这个比例还将上升。目前市占率比较高的几个平台分别为：猫眼（含大众点评）、百度糯米以及微票儿（含格瓦拉）、淘宝电影，BAT的参与将使得票务平台的市场趋于集中化。