信雅达600571面临爆发性增长机会

信雅达(600571)面临爆发性增长机会

我们认为，公司业务面临爆发性增长的机会，预测年EPS分别为0.29元、0.51元、0.66元，参照同等规模软件企业估值，给予2011年30倍PE，合理价格15.3元，维持"强烈推荐"评级。

公司实施金融IT与环保科技业务并举发展战略，经营策略采取产品化、专业化、全球化、规模化，在产品软件、应用软件、外包服务、环保科技等领域都取得突破性进展，其产品电子文档影像、呼叫中心、风险预警系统市场占有率均居国内第一，分别达到43.6％、30.0%、34.7%，在杭州、合肥、苏州、大连设立了四大数据处理中心，面向国内银行、证券、保险等数十个全国行业用户提供业务流程外包服务，银行非核心业务外包是银行国际化发展的趋势，未来潜力巨大。

在移动支付快速发展的阶段，POS应用将逐渐平民化，公司拥有成熟POS技术，形成了完整的POS产品系列，并通过了EMVL1&L2、PCI、银联直联认证、银联Ⅱ型认证、3C、CE、电信入许可等一系列认证要求，由公司自行研发生产的P80型密码键盘顺利通过了国际权威的PCI2.0安全认证，成为首批通过该安全认证的生产企业。

环保产品积极进行结构调整，开发与除尘设备配套的IT电控智能系统产品，推出了高频电源、移动极板等新产品，进一步改善和丰富了现有产品线，以适应我国电力行业排放标准和节能的要求。