开源证券经济会议定调投资方向跨年行情不悲

开源证券：经济会议定调投资方向 跨年行情不悲观 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

近期A股市场呈现震荡筑底格局，沪指在3250点上方弱势整理，3330点附近形成短期压力，伴随着成交量逐步萎缩，市场进入弱平衡状态，资金悲观情绪出现缓解，个股的杀跌动能明显减弱。前期引发市场调整的不确定因素正逐步减少，而本周中央经济工作会议将为明年A股投资方向定调。我们预计会后跨年度行情有望形成。

机构年底结算和调仓已经接近尾声，做多意愿不强，从时间周期上分析，12月25日前后才能完成底部的构筑，明年春季行情才可能渐次展开。

春季行情依然会延续我们这个市场近一年来的最大特点，低波动率的结构慢牛行情。当前投资者需要做到跌不怕，涨不追，多在业绩优良个股中寻找机会。我还是坚持认为，春季行情中二线蓝筹是担纲主要方向。

后市操作，我们认为不要奢望短线风格的切换，未来的关注点仍是目前龙头白马股回调带来的低吸机会。对于人工智能、集成电路产业、5G、物联、新材料等确定性成长公司，我们认为值得长期战略性关注。总体来看，市场处于新旧热点切换的阶段，机构抱团取暖的格局未来或将被打破。

风险提示：宏观经济下行，政策风险