年期央票或突破基准利率关口呢

证券时报 朱凯

像王先生和姜先生这样的倒霉会员不在少数。在一个名为“云岭湾客户维权群”的群中 央行显示，今日将招标的1年期数量为100亿元，较上周10亿元规模大幅增加。在当前3年期品种缺位的情况下，1年期央票对于基准利率的指引作用，无疑将十分明显。

(,)金融市场部资深师黄艳红认为，如果与3个月品种实现同步上调，今日的央票利率将超越1年期定存利率3.0%，对市场预期有一定引导作用。不过，黄艳红也表示，最新公布的金融数据显示调控效果已较为明显，目前并非加息的最佳时点。

平安证券固定部研究主管石磊告诉，央票利率有九成可能将会上行，对加息也有较强的引导意味。不过，即使央行再一次加息，对市场的负面影响也会十分有限。他还认为，广义货币（M2）等数据显示，年初货币信贷增长已显著放缓，流动性紧缩政策将暂时放松。

黄艳红表示，M2的回落速度远超此前预期，显示宏观调控已见效，但是否继续紧缩，仍取决于央行的政策取向。“央行若认为3月份消费价格仍会走高，近期或会加息；若认为3月将延续2月末蔬菜等价格的回落态势，且翘尾因素占比较大，加息的概率就会降低。”黄艳红说。

国海证券债券研究员李杰明预计，今日的央票利率有望走高10~20个基点，同时，本月内再次上调的可能性也很大。他表示，加上新增外汇占款，央行本月需对冲的资金在万亿左右，仅凭公开市场或难胜任。

金元证券固定收益部投资经理孔学峰认为，今日的央票利率或维持稳定。他表示，目前经济环境中性偏悲观，且2月份新增贷款5356亿元低于预期，显示政策紧缩所期望的效果已基本达到。